Průvodce trhem fondů kvalifikovaných investorů - pro investory. Které fondy přijímají nový kapitál, jak se liší velikostí a podle čeho je porovnávat, než upíšete kapitál.
Trh FKI v ČR roste konzistentně - počet fondů se za posledních deset let více než zdvojnásobil. Růst ale nedoprovází transparentnost: jen 35 % fondů zveřejňuje hodnotu spravovaného majetku a sotva polovina aktivně přijímá nový kapitál. Pro investora to znamená, že velkou část trhu nelze jednoduše porovnat - a že dohledatelnost dat sama o sobě fond odlišuje. Trh je navíc silně koncentrovaný do nemovitostních strategií (71 % fondů) a tří investičních společností, které spravují většinu objemu. Tento report ukazuje, jak se v něm zorientovat, které fondy jsou vůbec otevřené a na co se ptát, než upíšete kapitál.
Počet fondů kvalifikovaných investorů roste každý rok. Nové registrace zrychlily zejména po roce 2017 - trh ale zůstává úzce vymezený několika strategiemi.
Fondy jsme klasifikovali podle fundraisingového stavu - Aktivní (otevřeně vybírá), Warm (vybírá selektivně) a Cold (uzavřený nebo neaktivní). Aktivně nabírá jen 47 % vzorku.
| Aktivní | Warm | Cold | Σ | |
|---|---|---|---|---|
| Nemovitosti | 15 |
11 |
7 |
33 |
| VC & Ostatní | 9 |
2 |
3 |
14 |
| Private Equity | 2 |
2 |
3 |
7 |
| Energie & Credit | 2 |
0 |
4 |
6 |
Většinu fondů obhospodařuje malý počet investičních společností (IS). Tři největší - AVANT, TILLER a AMISTA - pokrývají 73 % hloubkového vzorku.
Velká IS přináší fondu hotovou infrastrukturu - depozitář, reporting, compliance. Pro vás to znamená určitou základní úroveň dohledu, ale také desítky podobných fondů pod jednou střechou. Rozhodnutí proto padá na úrovni jednotlivého fondu, ne platformy - podle pláště IS se nedá spoléhat na kvalitu. Tam, kde fond nemá vlastní komunikaci a dohledatelná data, je pro vás těžké ho odlišit od sousedů v portfoliích též IS.
U fondů s dostupnými daty se objem spravovaného majetku pohybuje od stovek milionů po jednotky miliard CZK. Rozdělení je asymetrické - pár velkých fondů táhne průměr nahoru, medián zůstává nižší.
Tvrdá data o tempu a úspěšnosti náboru fondy zveřejňují jen výjimečně. Následující pozorování vycházejí z kvalitativní analýzy webů, materiálů a komunikace fondů ve vzorku - a slouží investorovi jako signály, na co se ptát.
Fondy s nejslabší trakcí napříč vzorkem sdílejí opakující se znaky. Nejde o kvalitu aktiv - jde o to, jak je fond vidět a uchopitelný pro investora. Pro vás jsou to praktické červené vlajky, které můžete ověřit za pět minut.
Tento report ukazuje, jak trh vypadá jako celek. Konkrétní fond ale vybíráte podle svých cílů - horizontu, likvidity, strategie a chuti k riziku. Portál FKI od Fkička vám k tomu dává stejná data, z jakých vychází tato analýza.
Fkička není distributor jednoho fondu. Pomáháme investorům zorientovat se na trhu FKI na základě dat - nezávisle a bez závazku.
Data vycházejí z registru ČNB, databáze ARES, veřejných webových stránek fondů a interního výzkumu Fkička. Hodnoty AUM kombinují veřejné zdroje a kvalifikované odhady. Materiál nepředstavuje investiční doporučení ani nabídku. Správnost dat ověřena k datu vydání - 1. června 2026.
Registr 341 fondů kvalifikovaných investorů; hloubkový vzorek 60 fondů s ručně ověřenými atributy. Fundraisingový stav klasifikován interně dle veřejné komunikace a aktivity.