Zakladatelské akcie u fondů kvalifikovaných investorů
Zakladatelské akcie jsou akcie vydávané společností SICAV, které jsou spojeny především se založením a řízením společnosti. Na rozdíl od investičních akcií nepředstavují běžnou investici do majetku podfondu, ale ztělesňují práva související s fungováním společnosti a její správou.
Zakladatelské akcie v přehledu
| Parametr | Informace |
|---|---|
| Použití | Především u SICAV |
| Vyjadřují | Zakladatelská a řídicí práva |
| Nesouvisí přímo s | Hodnotou majetku podfondu |
| Souvisí s | Investičními akciemi, SICAV a podfondy |
| Důležité pro | Fungování právní struktury fondu |
Co jsou zakladatelské akcie?
Zakladatelské akcie představují akcie spojené se založením společnosti SICAV. Obvykle jsou drženy zakladateli nebo osobami odpovědnými za fungování společnosti a mají odlišný účel než investiční akcie.
Jak fungují?
Jejich práva a povinnosti vyplývají ze stanov společnosti a příslušných právních předpisů. Neslouží jako standardní investiční nástroj určený pro běžné investory.
Zakladatelské vs. investiční akcie
| Hledisko | Zakladatelské akcie | Investiční akcie |
|---|---|---|
| Kdo je drží | Zakladatelé a osoby odpovědné za fungování | Investoři fondu |
| Účel | Založení a řízení společnosti | Majetková účast a investování |
| Vazba na NAV | Ne přímá | Hodnota se odvíjí od NAV |
| Vztah k podfondu | Týkají se společnosti jako celku | Vydávají se ke konkrétnímu podfondu |
Investiční akcie reprezentují účast investora na majetku fondu a jejich hodnota se odvíjí od NAV. Zakladatelské akcie souvisejí především s řízením společnosti. Investor drží ty druhé.
Jaká práva mohou představovat?
V závislosti na konkrétní struktuře mohou být spojeny například s hlasovacími právy nebo dalšími právy vyplývajícími ze stanov společnosti. Konkrétní rozsah práv se u jednotlivých fondů liší a vyplývá z jejich dokumentace, nikoli z obecného pravidla.
Proč existují?
Oddělení zakladatelských a investičních akcií umožňuje rozlišit správu společnosti od majetkové účasti investorů, což přispívá k přehlednějšímu fungování struktury SICAV.
Proč to zajímá investora
Zakladatelské akcie investor zpravidla nedrží. Přesto jsou pro něj podstatné ze dvou důvodů:
1. Objevují se v dokumentaci vedle toho, co ho skutečně zajímá. Pokud čte o akciích fondu, potřebuje vědět, o kterém druhu je řeč. Kde tyto informace hledat:
| Dokument | Co v něm najdete |
|---|---|
| Statut fondu | Pravidla podfondů a investičních akcií |
| Stanovy společnosti | Práva spojená se zakladatelskými akciemi |
| Výroční zpráva | Struktura kapitálu společnosti |
2. Oddělení obou druhů drží řízení společnosti mimo majetek investorů. Rozhodování o fungování společnosti a hodnota portfolia podfondu jsou dvě různé věci a v SICAV jsou i formálně oddělené.
Modelový příklad
SICAV vydává zakladatelské akcie zakladatelům společnosti a investiční akcie investorům. Investoři se podílejí na výsledcích podfondů prostřednictvím investičních akcií, zatímco zakladatelské akcie plní jinou funkci.
Na co si dát pozor?
Při studiu dokumentace fondu vždy ověřte, zda se informace týkají investičních nebo zakladatelských akcií. Zaměnění těchto pojmů může vést k nesprávnému pochopení fungování fondu.
Časté otázky
Jsou zakladatelské akcie určeny investorům?
Obvykle ne.
Jsou stejné jako investiční akcie?
Ne.
Souvisejí se SICAV?
Ano.
Ovlivňuje jejich hodnota NAV?
Ne přímo.
Shrnutí
Zakladatelské akcie tvoří důležitou součást právní struktury SICAV. Jejich hlavním účelem není investování, ale fungování a řízení společnosti. Pro běžného investora jsou z hlediska ekonomické účasti zpravidla podstatnější investiční akcie.
Nevíte, o kterém druhu akcií dokumentace mluví?
Projdeme s vámi strukturu fondu i to, co za svou investici dostanete.
Uvedené situace jsou modelové. Informace na této stránce nejsou investičním ani právním doporučením. Údaje o fondech vycházejí z veřejných zdrojů (registr ČNB, ARES, weby fondů).