Akademie FKI
207 článků v 20 tématech, od základů po ukazatele z reportů.
207 článků v 20 tématech
- Co je fond kvalifikovaných investorůJak FKI fungují, pro koho jsou a jaká nesou rizika
- Typy fondůPřehled strategií od nemovitostí po private equity
- Kdo může investovat do FKIZákonné podmínky, hranice vstupu a ověření investora
- Jak investovat do FKIOsm kroků od výběru fondu po ukončení investice
- Jak vybrat FKIPodle čeho fondy porovnávat a čemu nevěřit
- Due diligenceDvanáct otázek, které si zodpovědět před investicí
- Parametry fondůUkazatele, které o fondu vypovídají nejvíc
Přehled tématu: Typy fondů podle strategie
- Nemovitostní fondyNájemné a růst hodnoty budov jako zdroj výnosu
- Private equity fondyVstup do firem, jejich rozvoj a následný prodej
- Venture capital fondyRané fáze firem, vysoké riziko i potenciál
- Dluhové a úvěrové fondyVýnos z úroků, nikoli z růstu hodnoty majetku
- Akciové fondyVeřejně obchodované akcie a dividendy
- Dluhopisové fondyÚrokové platby a citlivost na sazby
- Hedgeové fondyAktivní strategie nezávislé na směru trhu
- Infrastrukturní a energetické fondyDlouhodobé projekty s dlouhou návratností
- Komoditní fondySuroviny, kovy a jejich cenové cykly
- Fondy alternativních aktivVše, co nespadá do tradičních tříd aktiv
- Multi-asset fondyKombinace více tříd aktiv v jednom portfoliu
- Fondy fondůPortfolio složené z jiných fondů
Přehled tématu: Srovnání s jinými nástroji
- FKI vs. podílový fondSedm oblastí, ve kterých se oba nástroje liší
- FKI vs. indexový fondAktivní strategie proti pasivnímu kopírování indexu
- FKI vs. ETFBurzovní cena každý den proti ocenění po intervalech
- FKI vs. nemovitost na pronájemKdo obstará práci a jak je rozloženo riziko
- FKI vs. nemovitostní crowdfundingPortfolio od týmu proti projektům vybraným po jednom
- FKI vs. dluhopisyPohledávka za emitentem proti portfoliu fondu
- FKI vs. přímá investice do firmyKdo vybírá firmy a kdo je pak spravuje
- FKI vs. spoření a termínovaný vkladPojištěný vklad proti investičnímu riziku
Přehled tématu: Jak FKI fungují
- Správce fonduKdo rozhoduje o investicích a za co odpovídá
- Administrátor fonduKdo počítá NAV, eviduje investory a reportuje
- Depozitář fonduKdo kontroluje ostatní a co konkrétně ověřuje
- Obhospodařovatel fonduOdborný pojem pro správu majetku a jeho místo v zákoně
- Auditor fonduCo ověřuje účetní závěrka a co výrok neznamená
- ČNB a FKICo dohled znamená a co z něj nevyplývá
- Statut fonduCo dokument obsahuje a v jakém pořadí ho číst
- Prospekt fonduInformační dokument a jak se liší od statutu
- Výroční zpráva fonduCo fond skutečně udělal a jak zprávu číst
- Když fond skončíJak probíhá vypořádání a kdy přijdou na řadu investoři
- AMLKontrola investora před přijetím investice
- KYCCo se o investorovi ověřuje a jaké doklady doloží
- Úpis krok za krokemOd výběru fondu po připsání investičních akcií
- VypořádáníKdy investor získá akcie nebo peníze
- Reporting investorůmCo má report obsahovat a jak ho číst
- Investorský portálCo v něm je a proč hodnota není z dneška
- Práva investoraCo dává investiční akcie a co už ne
- Valná hromadaProč akcie neznamená automaticky hlas
- Změna statutuKdy je úprava technická a kdy mění ekonomiku
- Sloučení fondůVýměnný poměr a co se mění po dokončení
Přehled tématu: Poplatky a náklady
- Poplatky FKIPřehled všech typů poplatků na jednom místě
- Management feePoplatek za správu, platí se i bez výnosu
- Performance feeOdměna za výsledek a z čeho se počítá
- Vstupní poplatekJednorázový náklad hned na začátku
- Výstupní poplatekNáklad při odchodu z fondu
- High Water MarkPojistka proti placení za tentýž výnos dvakrát
- Hurdle rateLaťka, od které odměna správce začíná
- TERSouhrnný ukazatel nákladovosti fondu
- Depozitářský poplatekOdměna za nezávislou kontrolu fondu
- Poplatek administrátoraOdměna za evidenci, NAV a odkupy
- Náklady na auditCena za nezávislé ověření závěrky
- Transakční poplatkyNáklady vznikající obchodováním
- Poplatek za předčasný odkupCena za výstup dřív, než fond předpokládá
- WaterfallPořadí, v jakém se dělí zisk fondu
- Catch-upFáze dorovnání podílu správce
- Carried interestPodíl správce na zisku fondu
- Celková nákladovost fonduCo všechno investora skutečně stojí
- Jak poplatky ovlivňují výnosDopad nákladů na dlouhém horizontu
- Jak porovnávat poplatkyAby srovnání dávalo smysl napříč fondy
Přehled tématu: Výnosy a výkonnost
- Výnosy FKIRozcestník pojmů kolem výnosu
- Jak vzniká výnosOdkud peníze ve fondu skutečně pocházejí
- Co ovlivňuje výnosPět faktorů a které z nich zjistíte předem
- Výkonnost fonduJak se měří a s čím ji porovnávat
- Roční výnosVzorec, kterým si každé procento ověříte
- Kumulativní výnosSouhrn za celé období, ne za rok
- CAGRPrůměrné roční tempo růstu se složením
- IRRVýnos zohledňující načasování peněžních toků
- Historická výkonnostCo minulá čísla říkají a co ne
- Očekávaný výnosOdhad, nikoli příslib budoucích výsledků
- BenchmarkReferenční ukazatel pro porovnání výsledku
- Hrubý vs. čistý výnosČíslo před náklady a po nich
- TWRVýkonnost portfolia bez vlivu peněžních toků
- MWRSkutečný výnos z pohledu investora
- AlfaPřidaná hodnota správce nad očekáváním
- AnualizacePřepočet výsledku na roční bázi
- Dividendový výnos fonduPravidelně vyplácená část zisku
Přehled tématu: Rizika
- Rizika FKIPřehled všech rizik na jednom místě
- Rizikovost fonduOdkud riziko pramení a jak se měří
- Tržní rizikoPokles hodnoty vlivem vývoje trhů
- Kreditní rizikoDlužník nesplní své závazky
- Likviditní rizikoMajetek nelze prodat včas a za rozumnou cenu
- Koncentrační rizikoMálo investic, velký dopad jedné události
- Úrokové rizikoZměna sazeb pohne cenou i financováním
- Měnové rizikoKurz ubere z výnosu i bez pohybu cen aktiv
- Operační rizikoChyby, výpadky a kontroly uvnitř fondu
- Legislativní rizikoZměna pravidel, ne změna portfolia
- Politické rizikoRozhodnutí státu, které nepřijde jako zákon
- Riziko protistranyDruhá strana obchodu nesplní, co slíbila
- Inflační rizikoKladný výnos, a přesto nižší kupní síla
- Riziko oceněníEvidovaná hodnota nemusí být prodejní cena
- Střet zájmůNefinanční riziko, které z čísel nevyčtete
- Riziko předčasného ukončeníFond skončí dřív, než jste plánovali
- ESG a klimatické rizikoFyzické dopady klimatu a náklady přechodu
- Volatilita fonduMíra kolísání hodnoty v čase
- BetaCitlivost fondu na pohyb trhu
- Sharpe RatioVýnos a riziko v jednom čísle
- Maximální poklesNejhlubší historický propad od vrcholu
- Pákový efekt a LTVJak dluh zvětšuje výsledek oběma směry
- Senior vs. junior dluhKdo z věřitelů dostane zaplaceno dřív
- Mezaninové financováníVrstva mezi bankovním úvěrem a vlastním kapitálem
- Bridge financováníKrátkodobý úvěr, který stojí a padá s exitem
- KovenantyPodmínky, které dlužníka hlídají po dobu úvěru
- RefinancováníStarý dluh nahrazený novým a co se může pokazit
- Úrokové zajištěníSwap, cap a cena za předvídatelný úrok
- NOICo budova vydělá z provozu, než přijde na řadu dluh
- Cap rateZa jaký výnos trh tenhle provozní příjem ocení
- Yield on costVýnos měřený proti nákladům, ne proti tržní ceně
- Obsazenost a neobsazenostKolik prostor je pronajato a co stojí ta zbylá
- WAULTJak dlouho je nájemné smluvně zajištěné
- Indexace nájmuJak nájemné roste během smlouvy a kde má strop
- Nájemní smlouva jako aktivumProč dvě stejné budovy nemají stejnou cenu
- Core až OpportunisticČtyři strategie podle toho, kde vzniká výnos
- Development vs. incomeStavět nájem, nebo koupit ten, co už teče
- Greenfield vs. BrownfieldNová plocha proti území s minulostí
- MOICKolikrát se kapitál vrátil, bez ohledu na čas
- TVPI, DPI a RVPIKolik fond vydělal a kolik z toho už poslal zpět
- J-křivkaProč mladý fond vykazuje slabší čísla
- Vintage yearRočník fondu a proč se srovnává jen se stejným ročníkem
- GP a LPKdo fond řídí a kdo do něj dává kapitál
- Dry powderUpsaný kapitál, který fond zatím nezainvestoval
- EBITDA násobekCena firmy vůči jejímu provoznímu zisku
- Typy PE transakcíBuyout, MBO, growth equity, carve-out
- ExitOkamžik, kdy se papírová hodnota mění na skutečnou
- Fáze financování startupuPre-seed, seed, Series A, B a C
- Pre-money a post-moneyHodnota firmy před novými penězi a po nich
- Cap table a ředěníKdo firmu vlastní a jak se to mění s každým kolem
- Likvidační preferenceProč se exit nedělí v poměru podílů
- Anti-dilutionOchrana investora při emisi za nižší cenu
- SAFE a konvertibilní půjčkaKapitál dnes, podíl až při dalším kole
- Power lawProč výnos fondu vytvoří jen několik startupů
- Follow-on a pro-rataJak si fond udrží podíl v budoucím vítězi
- Burn rate a runwayKolik firma měsíčně spálí a kolik času jí zbývá
- DSCR a ICRKolikrát dlužník pokryje splátky a úroky
- LTV vs. LTCDluh vůči hodnotě aktiva a vůči nákladům projektu
- Zajištění a zástavní právoCo zástava opravdu chrání a co ne
- Míra selhání a NPLKolik dlužníků selhalo a co to znamená
- Recovery rateKolik se z problémového úvěru vrátí zpět
- Opravné položkyJak se zhoršený úvěr promítne do NAV
- Workout a vymáháníCo fond dělá, když úvěr přestane fungovat
- Amortizace vs. bulletKdy se splácí jistina a kde leží riziko
- Origination a underwritingJak fond úvěry hledá a jak je schvaluje
- Dědění investiceCo se stane s investicí po úmrtí investora
- Převod na blízkou osobuProč rodinný vztah nenahrazuje kvalifikovanost
- Darování investiceDarovat podíl není totéž co darovat peníze
- Rozvod a investiceSJM, ocenění a vypořádání nelikvidní investice
- Vklad do holdinguPřevod na vlastní společnost není přepsání jména
- Plná moc a zastoupeníZmocněnec jedná, vlastníkem zůstává investor
- Svěřenský fond jako investorStruktura bez právní osobnosti a co to znamená
Přehled tématu: Oceňování a hodnota fondu
- Oceňování fondůJak se hodnota majetku stanovuje
- Jak se počítá hodnota fonduPět kroků po cenu jedné investiční akcie
- NAVČistá hodnota aktiv a cena podílu
- Čistá aktivaMajetek po odečtení všech závazků
- Hrubá aktivaCelý majetek včetně toho na úvěr
- Oceňovací denDatum, ke kterému hodnota platí
- Znalecké oceněníHodnota majetku bez tržní ceny
- Frekvence oceňováníJak často se hodnota přepočítává
Přehled tématu: Parametry a ukazatele fondu
- Likvidita fonduJak rychle se dostanete k penězům
- Frekvence odkupuKdy lze o odkup vůbec požádat
- Lock-up obdobíMinimální doba držení a kdy začíná odkup
- Minimální investiceVstupní hranice a co ji určuje
- Investiční horizontNa jak dlouho peníze odkládáte
- Měna fonduV čem je fond veden a v čem investuje
- Distribuční vs. akumulační třídaJestli výnos putuje investorovi, nebo zpět do fondu
- Sekundární prodejCesta ven mimo fond a na čem stojí
- AUMObjem spravovaného majetku
- ISINJednoznačný identifikátor cenného papíru
Přehled tématu: Právní formy a struktura
- SICAVAkciová společnost s proměnným kapitálem a podfondy
- PodfondOddělená část majetku s vlastní strategií a NAV
- Podílový fond vs. právnická osobaMajetkový soubor proti samostatnému právnímu subjektu
- KSILKomplementář řídí, komanditisté financují
- Investiční akcieCo investor drží a proč to není burzovní akcie
- Podílový listCo investor drží, když FKI není SICAV
- Zakladatelské akcieDruhé akcie v SICAV, které investor nedrží
- Prioritní vs. výkonnostní akcieKdo bere zisk první a kdo první nese ztrátu
- Emise a úpisJak vzniká investiční nástroj a jak k němu investor přijde
- Upisovací obdobíKdy lze do fondu vstoupit a co rozhoduje cut-off
- Commitment a capital callSlíbený kapitál a výzva, která ho promění v platbu
- Drawdown závazkuTempo čerpání a co dělá s likviditou investora
- Investiční výborKdo transakci navrhne, kdo ji schválí a kdo za ni odpovídá
- Klíčové osoby (key man)Co se stane, když odejde člověk, na kterém fond stojí
- Otevřený vs. uzavřený fondJak kapitál do struktury vstupuje a jak z ní odchází
- Samosprávný vs. obhospodařovaný fondKdo fond skutečně řídí a kdo za to odpovídá
Přehled tématu: Právo a daně
- Právní stránka FKIZISIF, SICAV, role ČNB a dohled nad fondy
- Legislativa FKIKteré oblasti práva na fond dopadají
- Časový testKdy může být příjem z odkupu osvobozen
- Zdanění při odkupuCo rozhoduje o zdanění konkrétní transakce
- Sazba daně fonduDaň, kterou platí fond, ne investor
- Zdanění právnických osobProč se firemní investice neřídí časovým testem
- Srážková daň z podílu na ziskuKdy se sráží 15 % a co podílem na zisku není
- Daňová rezidenceProč 183 dnů samo o sobě otázku nerozhodne
Přehled tématu: Pro zakladatele FKI
- Zakládání fonduJak fond vzniká, kdo se podílí a co je potřeba
- Business plán fonduAUM, náklady, break-even a scénáře
- Kolik stojí založení FKIJednorázové i každoroční náklady
- Minimální vklad při založeníČtyři různé částky pod jedním názvem
- Výběr administrátoraCo porovnat dřív než cenu
- Výběr depozitářeKompatibilita procesů s vašimi aktivy
Nenašli jste, co jste hledali?
Napište nám, co potřebujete vědět. Projdeme to s vámi a téma podle toho doplníme.