Akademie FKI

199 článků v 19 tématech: od toho, co FKI vůbec jsou, po ukazatele, které uvidíte v reportu private equity fondu. Psané tak, aby dávaly smysl bez předchozí znalosti.

ZačínámNevím, co FKI jsouOd úplného základu: co to je, pro koho to je a jaká nesou rizika.Pokračovat VybírámVím, co to je, a vybírám fondPodle čeho fondy porovnávat, co číst ve statutu a čemu nevěřit.Pokračovat Narazil jsem na pojemPotřebuju rychle vysvětlit slovoNapíšete pojem, dostanete definici na dvě věty a odkaz na celý článek.Pokračovat

199 článků

Základy

Co FKI jsou, kdo do nich smí vstoupit a jak celý proces investice probíhá. Začněte tady, pokud se s fondy kvalifikovaných investorů potkáváte poprvé.

Typy fondů podle strategie

Pod označením FKI se skrývají velmi odlišné strategie. Riziko, likvidita i zdroj výnosu se mezi nimi liší víc než mezi jednotlivými fondy téhož typu.

Srovnání s jinými nástroji

Čím se FKI liší od nástrojů, které zná každý. Žádné z těchto srovnání nemá vítěze: jde o odlišné nástroje pro odlišné cíle, ne o stupně téhož žebříčku.

Jak FKI fungují

Kdo za fondem stojí, kdo o čem rozhoduje a kdo koho kontroluje. Oddělení rolí je součástí ochrany investora, ne jen organizační schéma.

Poplatky a náklady

Poplatková struktura se mezi fondy výrazně liší a rozhoduje o rozdílu mezi hrubým a čistým výnosem. Kromě výše poplatku záleží i na tom, kdy a z čeho se počítá.

Výnosy a výkonnost

Výnos má mnoho podob a každé číslo měří něco jiného. Tahle sekce je od toho, aby vám bylo jasné, co která hodnota znamená a co z ní vyčíst nelze.

Rizika

Riziko není jedna věc. Patnáct samostatných rizik s odlišnou příčinou i způsobem řízení, plus dva články o tom, jak rizikovost fondu jako celek posuzovat.

Financování a dluh

Kdo komu půjčuje, v jakém pořadí a za jakých podmínek. Šest článků o dluhu z obou stran: když je úvěr aktivem fondu i když je jeho zdrojem financování.

Nemovitostní pojmy

Čísla, ze kterých vzniká hodnota nemovitostního portfolia. Co budova vydělá, jak dlouho to má zajištěné, za jaký výnos ji trh ocení a jakou strategii k tomu fond zvolil.

Private equity pojmy

Slovník reportingu private equity fondů. Kolik násobek říká, kolik z něj investor skutečně dostal a proč mladý fond vypadá hůř, než na tom je.

Venture capital pojmy

Slovník investičních kol. V jaké fázi startup je, jakou hodnotu mu kolo přiřkne a co to udělá s podíly všech, kdo ho vlastní.

Pojmy k úvěrovým fondům

Slovník kreditní analýzy. Jestli dlužník na splátky vydělá, jak velký polštář má věřitel a co se stane, když plán nevyjde.

Události spojené s investicí

Co se s investicí děje, když se změní život kolem ní. Úmrtí, převod v rodině, darování a pravidla, která se u každé z těch situací uplatní jinak.

Obecné pojmy k FKI

Situace, na které se nikdo neptá předem. Kdo za co ručí, když se struktura dostane do potíží, a kam se obrátit, když něco nefunguje.

Oceňování a hodnota fondu

Odkud se bere číslo, za které investoři nakupují i odkupují. Metoda, okamžik, výsledek a všechny mezikroky mezi nimi.

Parametry a ukazatele fondu

Údaje, které najdete v každém statutu a v každém přehledu fondu. Bez nich nelze dva fondy poctivě porovnat.

Právní formy a struktura

V jaké právní struktuře fond existuje, co v ní investor drží a kdo ji řídí. Forma sama o sobě neříká nic o strategii ani o riziku, ale určuje, jak se s investicí zachází.

Právo a daně

Regulatorní rámec, dohled ČNB a daňové dopady investice. Daňové články jsou obecným vysvětlením, nikoli daňovým poradenstvím.

Psáno pro toho, kdo fond zakládá, ne pro toho, kdo do něj investuje. Struktura, rozpočet, kapitál a výběr provozních partnerů. Konkrétní částky nikde neuvádíme, protože závisí na zvolené struktuře a bez ní by byly zavádějící.

Časté otázky

Je FKI to samé jako podílový fond?

Ne. Podílový fond je určený široké veřejnosti a podléhá přísnějším pravidlům pro rozložení rizika. FKI je určen omezenému okruhu investorů, má volnější investiční pravidla a zpravidla vyšší vstupní částku i nižší likviditu.

Je investice do FKI pojištěná?

Ne. Na rozdíl od bankovního vkladu se na investici do fondu nevztahuje pojištění vkladů. Nesete investiční riziko včetně možnosti ztráty vložených prostředků.

Garantuje někdo výnos?

Ne. Fondy uvádějí cílový nebo očekávaný výnos, což je záměr, ne závazek. Pokud vám někdo výnos u FKI garantuje, ptejte se, kdo přesně a čím za garanci ručí.

Kolik potřebuji na vstup?

Podmínky pro vstup kvalifikovaného investora stanovuje zákon a konkrétní fond je může zpřísnit. Jde o částky v řádu vyšších stovek tisíc až milionů korun, přesnou hranici vždy ověřte u konkrétního fondu.

Jak rychle se dostanu k penězům?

Podstatně pomaleji než u běžného fondu. Typicky jde o čtvrtletní nebo pololetní odkupy s výpovědní lhůtou, někdy s počátečním obdobím, kdy odkup není možný vůbec.

Dohlíží na FKI Česká národní banka?

Fondy kvalifikovaných investorů podléhají regulaci a dohledu, jehož rozsah se ale liší podle typu struktury. Dohled navíc není zárukou výnosu ani ochranou před špatným investičním výsledkem.

Nástroje

Když si chcete data osahat, ne o nich číst.

Katalog fondůVšechny FKI z registru ČNB SrovnávačFondy vedle sebe, parametry naráz Průvodce výběremPár otázek a dostanete užší výběr Správci fondůInvestiční společnosti a jejich fondy Rychlá definice pojmuNapíšete slovo, dostanete definici

Nenašli jste, co jste hledali?

Napište nám, co potřebujete vědět. Projdeme to s vámi a téma podle toho doplníme.

Obsah Akademie má informační charakter a není investičním, právním ani daňovým doporučením. Údaje o fondech vycházejí z veřejných zdrojů (registr ČNB, ARES, weby fondů).