Měna fondu kvalifikovaných investorů
Měna fondu je měna, ve které fond vede účetnictví, oceňuje svůj majetek a obvykle zveřejňuje hodnotu investičních akcií (NAV). Nemusí být stejná jako měna aktiv v portfoliu ani jako měna, ve které investor investuje.
Základní parametry
| Parametr | Informace |
|---|---|
| Vyjadřuje | Referenční měnu fondu |
| Nejčastější měny | CZK, EUR, USD |
| Souvisí s | Měnovým rizikem |
| Ovlivňuje | Hodnotu investice po přepočtu |
| Důležité pro | Mezinárodní investice |
Co je měna fondu?
Měna fondu je základní měna, ve které fond vykazuje svou hodnotu a vede většinu finančních údajů. V ní je zpravidla uváděna hodnota NAV i výkonnost fondu.
Může fond investovat v jiných měnách?
Ano. Fond vedený v českých korunách může vlastnit aktiva v eurech, amerických dolarech nebo dalších měnách. Hodnota těchto aktiv se následně přepočítává do měny fondu.
Co je měnové riziko?
Pokud se mění směnný kurz mezi měnou fondu a měnou aktiv nebo investora, může to ovlivnit konečný výsledek investice. Měnové pohyby mohou výnos zvýšit i snížit. Patří tak mezi rizika, která je vhodné znát předem.
Podrobně: co kurz udělá s výnosem a jak se riziko zajišťuje.
Měnové zajištění (hedging)
Některé fondy používají měnové zajištění, aby omezily dopad kurzových výkyvů. Jiné měnové riziko ponechávají otevřené. Informace bývají uvedeny ve statutu nebo klíčových dokumentech fondu. Zajištění není zdarma, jeho cenu i alternativy rozebírá měnové riziko.
Modelový příklad
Investor investuje do fondu vedeného v eurech. Výsledek fondu a výsledek investora nemusí být stejné číslo.
| Ukazatel | Hodnota |
|---|---|
| Měna fondu | EUR |
| Výkonnost fondu v EUR | + 8 % |
| Vývoj kurzu EUR/CZK | Oslabení eura |
| Výsledek investora v CZK | Nižší než 8 % |
Modelová situace, slouží pouze k vysvětlení principu.
Přestože hodnota fondu vzrostla o 8 %, oslabení eura vůči koruně může po přepočtu skutečný výnos investora v CZK snížit. Stejný mechanismus funguje i opačně.
Měna fondu vs. měna investora
Investor může investovat v jiné měně, než ve které je fond veden. V takovém případě je vhodné sledovat také náklady na směnu a případný vliv kurzových změn. Jednotlivé měnové třídy bývají rozlišené vlastním kódem ISIN.
Jak měnu fondu hodnotit?
Zjistěte, v jaké měně fond vykazuje NAV, jaké měny tvoří portfolio a zda fond používá měnové zajištění. Tyto informace pomohou lépe porozumět možným kurzovým dopadům.
Na co si dát pozor?
Vedle měny sledujte také investiční strategii, geografické zaměření, měnové zajištění, poplatky a dlouhodobou výkonnost fondu.
Časté otázky
Musí být měna fondu stejná jako měna aktiv?
Ne.
Ovlivňuje kurz výnos investora?
Ano.
Používají všechny fondy měnové zajištění?
Ne.
Kde zjistím měnu fondu?
Ve statutu a dokumentaci fondu.
Shrnutí
Měna fondu je důležitým parametrem každé investice. Při hodnocení FKI je vhodné sledovat nejen referenční měnu, ale také měnové riziko, případné zajištění a strukturu portfolia.
Nevíte, jak kurz ovlivní vaši investici?
Projdeme s vámi měnu fondu, jeho zajištění i to, co to znamená pro výnos v korunách.
Uvedené hodnoty jsou modelové. Informace na této stránce nejsou investičním doporučením. Údaje o fondech vycházejí z veřejných zdrojů (registr ČNB, ARES, weby fondů).