Úpis do FKI krok za krokem

Úpis v přehledu

Co znamená úpis do FKI?

Úpis je způsob, kterým investor vstupuje do fondu a poskytuje mu kapitál výměnou za investiční instrument odpovídající konkrétní struktuře. U SICAV půjde typicky o investiční akcie, u jiných právních forem může být způsob účasti odlišný.

Úpis je proto potřeba odlišovat od nákupu běžné akcie na burze. Proces bývá administrativně rozsáhlejší a cena nemusí být známá okamžitě.

1. Výběr konkrétního FKI

Ještě před samotným úpisem by měl investor posoudit investiční strategii fondu, typ aktiv, očekávaný horizont, likviditu, poplatky a hlavní rizika. Důležité je také zjistit, zda fond nabízí více tříd investičních akcií a zda se liší minimální investicí, poplatky, měnou, distribucí výnosů nebo dalšími právy.

2. Seznámení s dokumentací

Investor by měl před investicí získat a prostudovat dokumenty relevantní pro daný fond a konkrétní třídu. Zásadní je zejména statut a smluvní dokumentace. Užitečné mohou být také výroční zprávy, informace o výkonnosti a další podklady.

Dokumentace určuje pravidla úpisu, odkupu, oceňování, poplatků i investičních omezení.

3. Ověření kvalifikovaného investora

FKI není určen běžným retailovým investorům bez dalších podmínek. Před úpisem se proto ověřuje, zda investor splňuje zákonné a smluvní předpoklady pro investici do fondu kvalifikovaných investorů. Podrobněji viz kdo může investovat do FKI a minimální investice.

4. Identifikace investora a KYC

Fond nebo příslušný poskytovatel potřebuje ověřit totožnost investora a získat údaje potřebné pro navázání obchodního vztahu. U právnických osob může proces zahrnovat také identifikaci osob oprávněných jednat, vlastnické struktury a skutečného majitele. Postup popisuje KYC.

5. AML kontrola a původ prostředků

Součástí procesu může být doložení zdroje nebo původu investovaných prostředků a další kontroly vyplývající z pravidel proti praní peněz, které shrnuje AML. U větších nebo složitějších transakcí může být požadováno více dokumentů. Neúplné podklady mohou celý proces úpisu prodloužit.

6. Podpis úpisové dokumentace

Po dokončení potřebných kontrol investor podepisuje dokumentaci, kterou vyžaduje konkrétní fond. Je důležité ověřit přesné označení fondu nebo podfondu, třídu investičních akcií, investovanou částku, měnu, způsob komunikace a další parametry.

Podpis dokumentů sám o sobě ještě nemusí znamenat dokončený úpis.

7. Odeslání prostředků

Investor následně odešle peníze na účet určený fondem podle instrukcí v dokumentaci. Je vhodné přesně dodržet identifikaci platby a termín, do kterého musí být prostředky připsány pro konkrétní oceňovací den. Pozdní platba může znamenat posun investice do dalšího úpisového období.

8. Jak se stanoví cena při úpisu?

U FKI nemusí investor při odeslání peněz vždy znát přesný počet investičních akcií, které získá. Emisní kurz může být stanoven podle NAV připadajícího na danou třídu k příslušnému oceňovacímu dni a podle pravidel uvedených ve statutu.

Do výsledné částky mohou vstupovat také případné vstupní poplatky.

9. Vydání investičních akcií

Po splnění podmínek úpisu a stanovení příslušné hodnoty jsou investorovi vydány nebo evidenčně připsány investiční akcie či jiný odpovídající instrument. Investor by měl obdržet potvrzení nebo mít možnost ověřit svou pozici v evidenci či investorském rozhraní podle systému konkrétního fondu.

Jak dlouho úpis trvá?

Doba úpisu závisí na fondu, frekvenci oceňování, úplnosti dokumentace a rychlosti AML/KYC procesu. Některé fondy provádějí úpisy častěji, jiné například pouze k vybraným oceňovacím dnům. Investor by proto měl předem zjistit cut-off termín pro dokumentaci a platbu.

Co je cut-off při úpisu?

Cut-off je termín, do kterého musí být splněny podmínky pro zařazení úpisu k určitému oceňovacímu dni. Může se týkat doručení pokynu, podpisu dokumentace i připsání peněz. Pokud investor termín nestihne, úpis může být zpracován až v následujícím období.

Jak souvisí úpis s oceňovacím dnem?

Oceňovací den určuje okamžik, ke kterému se stanovuje hodnota majetku fondu a následně hodnota investiční akcie či jiné jednotky. U fondů s méně častým oceňováním může mezi odesláním peněz a definitivním stanovením počtu získaných investičních akcií vzniknout časový odstup.

Modelový příklad

Investor se rozhodne investovat 2 miliony Kč do konkrétní třídy investičních akcií FKI. Dodá požadované identifikační dokumenty, projde KYC a AML kontrolou, podepíše úpisovou dokumentaci a odešle prostředky před stanoveným cut-off termínem.

K následujícímu oceňovacímu dni je vypočten emisní kurz a podle něj počet investičních akcií, které investor získá.

Jaké chyby úpis zdrží?

• Neúplné identifikační dokumenty
• Nejasný původ investovaných prostředků
• Chybně vyplněná úpisová dokumentace
• Platba z jiného účtu, než fond očekává
• Nedodržení cut-off termínu
• U právnických osob složitější vlastnická struktura a ověřování skutečného majitele

Co si po úpisu zkontrolovat?

Investor by měl ověřit investovanou částku, použitý emisní kurz, počet připsaných investičních akcií, správnou třídu a případně účtovaný vstupní poplatek. Současně je vhodné vědět, kde bude následně sledovat hodnotu investice, dokumenty fondu a informace o dalších oceňovacích dnech.

Časté otázky

Shrnutí

Úpis do FKI probíhá v několika navazujících krocích: výběr fondu, kontrola dokumentace, ověření kvalifikovaného investora, AML/KYC, podpis úpisových dokumentů, převod prostředků, stanovení emisního kurzu a připsání investice. Přesné podmínky a termíny určuje dokumentace konkrétního fondu, proto se proces může mezi jednotlivými FKI lišit.