Fondy fondů kvalifikovaných investorů

Základní parametry

Jak to vypadá ve schématu

Co jsou fondy fondů?

Fond fondů vytváří portfolio z více investičních fondů namísto přímého nákupu jednotlivých aktiv. Může kombinovat akciové, dluhopisové, nemovitostní, private equity nebo jiné FKI a tím rozložit investici mezi různé strategie.

Jak fungují?

Správce vybírá podkladové fondy, průběžně je vyhodnocuje a podle investiční strategie mění jejich zastoupení. Cílem je vytvořit vyvážené portfolio odpovídající zaměření fondu.

Do čeho investují?

Portfolio může obsahovat fondy zaměřené na akcie, dluhopisy, nemovitosti, infrastrukturu, hedgeové strategie, private equity nebo alternativní aktiva. Některé fondy fondů investují pouze do fondů jednoho správce, jiné vybírají fondy napříč trhem.

Jak vytvářejí výnos?

Výnos vzniká z růstu hodnoty podkladových fondů a případných vyplácených výnosů. Celkový výsledek závisí na kvalitě výběru fondů i jejich vzájemném rozložení.

Hlavní výhody

Velká diverzifikace, profesionální výběr fondů, možnost kombinovat různé investiční styly a jednodušší správa jednoho portfolia.

Hlavní rizika

Výkonnost závisí na kvalitě podkladových fondů i rozhodování správce. Důležité je sledovat také nákladovost, protože poplatky mohou vznikat na více úrovních.

Likvidita

Likvidita se odvíjí od podkladových fondů. Pokud portfolio obsahuje méně likvidní investice, může to ovlivnit i podmínky odkupu samotného fondu fondů.

Poplatky

Vedle poplatků samotného fondu je vhodné sledovat také nákladovost podkladových fondů. Celkové náklady mohou být vyšší než u přímé investice do jednoho fondu.

Oceňování portfolia

Hodnota fondu se odvíjí od aktuální hodnoty podkladových fondů. Ta se promítá do výpočtu NAV podle pravidel fondu.

Pro koho bývají vhodné?

Fondy fondů bývají vyhledávány investory, kteří preferují širokou diverzifikaci prostřednictvím jednoho produktu a chtějí svěřit výběr jednotlivých fondů profesionálnímu správci. Podmínky vstupu jsou stejné jako u ostatních FKI. Jde tak o opačný pól k koncentračnímu riziku.

Jak vybírat?

Sledujte složení portfolia, investiční filozofii, zkušenosti správce, počet podkladových fondů, poplatky, diverzifikaci i způsob rebalancování. Obecný postup rozebírá článek jak vybrat FKI.

Rozdíl oproti multi-asset fondům

Multi-asset fond investuje přímo do různých tříd aktiv. Fond fondů investuje především do jiných fondů, které tato aktiva spravují.

Časté otázky

Shrnutí

Fondy fondů umožňují investovat do široce diverzifikovaného portfolia prostřednictvím jednoho fondu. Při jejich hodnocení je vhodné sledovat výběr podkladových fondů, nákladovost, diverzifikaci, likviditu i investiční strategii.