Multi-asset fondy kvalifikovaných investorů

Základní parametry

Co jsou multi-asset FKI?

Multi-asset fondy staví portfolio z více tříd aktiv současně. Správce průběžně upravuje jejich zastoupení podle investiční strategie, ekonomického prostředí nebo vývoje na trzích. Díky tomu nejsou závislé pouze na jedné kategorii investic.

Jak fungují?

Investor vloží prostředky do fondu a správce je rozdělí mezi jednotlivé třídy aktiv. Rozložení portfolia se může v čase měnit podle předem stanovených pravidel nebo aktivního rozhodování investičního týmu.

Do čeho investují?

Portfolio může obsahovat akcie, dluhopisy, nemovitostní fondy, private equity, infrastrukturu, komodity, alternativní aktiva nebo krátkodobé peněžní nástroje. Konkrétní skladba závisí na statutu fondu.

Jak vytvářejí výnos?

Výnos vzniká kombinací zhodnocení jednotlivých tříd aktiv. Fond může těžit z růstu akcií, úrokových výnosů dluhopisů, nájemních příjmů z nemovitostí i dalších investičních strategií.

Hlavní výhody

Široká diverzifikace, flexibilita při řízení portfolia, možnost reagovat na změny ekonomického prostředí a omezení závislosti na jediném trhu.

Hlavní rizika

Výsledky fondu závisí na správném nastavení alokace aktiv, kvalitě investičního týmu i vývoji jednotlivých trhů. Nevhodné rozložení portfolia může negativně ovlivnit výkonnost. Přehled rizik rozebírá článek rizika FKI.

Likvidita

Likvidita se odvíjí od zastoupených aktiv. Fond obsahující více nemovitostí nebo private equity může mít delší výstupní lhůty než fond zaměřený převážně na veřejně obchodované cenné papíry.

Poplatky

Vedle management fee mohou některé fondy účtovat success fee. Důležité je sledovat celkovou nákladovost i způsob výpočtu poplatků.

Oceňování portfolia

Hodnota portfolia vychází z ocenění jednotlivých aktiv. Každá třída aktiv může používat odlišnou metodiku oceňování, která se následně promítá do NAV fondu.

Pro koho bývají vhodné?

Tyto fondy bývají vyhledávány investory, kteří preferují širokou diverzifikaci prostřednictvím jednoho fondu a rozumí tomu, že jednotlivé třídy aktiv mohou mít odlišný vývoj. Podmínky vstupu jsou stejné jako u ostatních FKI.

Jak vybírat?

Sledujte investiční strategii, rozložení portfolia, způsob řízení alokace, zkušenosti správce, rizikový profil, likviditu i poplatkovou strukturu. Obecný postup rozebírá článek jak vybrat FKI.

Rozdíl oproti specializovaným fondům

Specializované fondy se soustředí na jednu třídu aktiv. Multi-asset fond kombinuje více investičních kategorií a snaží se využívat jejich vzájemnou diverzifikaci. Na rozdíl od fondu fondů přitom nakupuje aktiva přímo, ne přes jiné fondy.

Časté otázky

Shrnutí

Multi-asset FKI umožňují investovat do více tříd aktiv prostřednictvím jednoho profesionálně spravovaného portfolia. Při jejich hodnocení je vhodné sledovat alokaci aktiv, diverzifikaci, riziko, likviditu, poplatky i investiční strategii.