Převod investice na blízkou osobu

Lze investici do FKI převést na blízkou osobu?

Rozhodující je právní forma fondu, druh investičního nástroje, statut a další dokumentace konkrétního FKI.

Co se myslí převodem investice?

Situace, kdy současný vlastník na základě právního jednání převede svou investiční účast na jinou osobu, typicky prodejem nebo darováním investičních akcií či podílových listů.

Je nutné odlišit převod od odkupu. Při odkupu investor ukončuje investici vůči fondu a dostává peněžní plnění podle jeho podmínek. Při převodu se mění vlastník existujícího investičního nástroje.

Kdo je blízká osoba?

Pojem vychází ze soukromého práva a typicky zahrnuje příbuzné v přímé řadě, sourozence nebo manžela. Za určitých podmínek mohou být blízkými osobami i další osoby.

Pro pravidla FKI ale není rozhodující, zda je nabyvatel rodinným příslušníkem. Z pohledu § 272 ZISIF je podstatné, zda jde o smluvní nabytí a zda nabyvatel splňuje zákonné podmínky.

Musí být blízká osoba kvalifikovaným investorem?

Při smluvním převodu je to zásadní otázka. § 272 odst. 1 ZISIF stanoví, že podíl na fondu kvalifikovaných investorů může smluvně nabýt pouze osoba splňující příslušné předpoklady kvalifikovaného investora nebo spadající do některé zákonem stanovené kategorie.

Zákon současně stanoví, že pokud někdo smluvně nabude podíl v rozporu s tímto pravidlem, k takovému nabytí se nepřihlíží. Nelze proto předpokládat, že převod z rodiče na dospělé dítě bude možný jen proto, že jde o blízké osoby.

Jaké podmínky může nabyvatel splňovat?

U fyzických osob se v praxi často pracuje s režimem, kdy investor písemně prohlásí, že si je vědom rizik spojených s investicí do konkrétního FKI, a současně splní zákonem stanovené podmínky.

Jednou z cest je splacená investice odpovídající alespoň 125 000 EUR. ZISIF umožňuje za stanovených podmínek také investici alespoň 1 milion Kč, pokud obhospodařovatel, administrátor nebo pověřená osoba písemně potvrdí odpovídající posouzení finančního zázemí, investičních cílů, znalostí a zkušeností investora. Existují i další zákonné kategorie.

Je převod stejný jako dědictví?

Ne. U dědictví dochází k přechodu práv v důsledku smrti investora, nikoli ke smluvnímu nabytí. ČNB výslovně uvádí, že při nabytí podílu děděním se podmínky § 272 odst. 1 pro smluvní nabytí neuplatní.

Dobrovolný převod na blízkou osobu je ale jiná situace. Pokud je založen darovací nebo kupní smlouvou, jde o smluvní nabytí a pravidla kvalifikovaného investora je nutné řešit. To je jeden z nejdůležitějších rozdílů mezi převodem za života a děděním.

Může investor investici darovat?

Darování je jedním z možných způsobů převodu majetku. U investice do FKI ale nestačí uzavřít darovací smlouvu a předpokládat, že tím je převod dokončen.

Je nutné ověřit, zda je daný nástroj převoditelný, zda statut nebo jiné dokumenty nestanovují omezení a zda obdarovaný splňuje podmínky pro smluvní nabytí. Praktické požadavky se mezi fondy výrazně liší.

Může investor investici prodat členovi rodiny?

Také prodej je smluvní převod. Nabyvatel proto musí splňovat podmínky pro nabytí podílu a musí být dodržena pravidla konkrétního fondu.

Cena sjednaná mezi stranami navíc není totéž co aktuální hodnota investice vypočtená fondem. U méně likvidních FKI je proto vhodné věnovat pozornost ocenění a daňovým souvislostem a transakci předem konzultovat.

Může být převod omezen?

Ano. Převoditelnost může ovlivňovat zákon, stanovy, statut, emisní podmínky nebo jiná dokumentace podle struktury fondu a typu cenného papíru.

Fond může mít nastavený proces, ve kterém musí být před převodem doloženo splnění podmínek nabyvatele. Není proto vhodné posuzovat převod jen podle obecných pravidel pro FKI.

Co když blízká osoba podmínky nesplňuje?

Pokud jde o smluvní nabytí, nelze požadavek § 272 ZISIF ignorovat jen proto, že nabyvatelem je manžel, dítě nebo jiný příbuzný.

Zákon stanoví pro nabytí v rozporu s § 272 odst. 1 významný následek: k takovému nabytí se nepřihlíží. Převod proto musí být strukturován pouze způsobem, který odpovídá právním pravidlům a dokumentaci fondu. Jiný režim může nastat u přechodu práv, například při dědění, což ale není dobrovolný převod za života.

Může být nabyvatelem nezletilé dítě?

Nezletilá osoba může za určitých podmínek investovat do FKI, ale situace je právně složitější. ČNB uvádí, že při nové investici nezletilého je nutné řešit podmínky kvalifikovaného investora a jednání zákonného zástupce.

U investice v režimu alespoň 1 milion Kč se podle stanoviska ČNB při posouzení zohledňuje finanční situace a investiční cíle nezletilého a znalosti a zkušenosti jeho zákonného zástupce. Vedle pravidel finančního trhu mohou být relevantní i pravidla soukromého práva pro nakládání s majetkem dítěte.

Jak probíhá převod prakticky?

Prvním krokem by mělo být ověření podmínek u administrátora nebo jiné osoby uvedené v dokumentaci fondu: zda je převod přípustný a jaké dokumenty fond vyžaduje.

Následuje řešení právního titulu, identifikace nabyvatele a posouzení jeho oprávnění podíl smluvně nabýt. Součástí mohou být také AML a KYC povinnosti. Teprve po splnění všech požadavků může být změna vlastníka zaznamenána v evidenci.

Převede se automaticky i původní smlouva?

Nelze předpokládat, že převodem investičního nástroje automaticky přecházejí veškerá smluvní práva a povinnosti původního investora v nezměněné podobě.

Záleží na struktuře investice, dokumentaci a na tom, jaké vztahy jsou přímo spojeny s cenným papírem a jaké vycházejí ze samostatných smluv. Administrátor nebo právní poradce by měl před převodem potvrdit, jak bude postavení nového investora vypadat.

Co se stane s minimální výší investice?

ZISIF obsahuje pravidla nejen pro vstup kvalifikovaného investora, ale i pro situaci, kdy by výše jeho investice v důsledku jeho jednání poklesla pod příslušnou minimální hranici.

Při částečném převodu proto může být potřeba řešit nejen kvalifikovanost nabyvatele, ale také postavení původního investora po převodu. Konkrétní dopad závisí na tom, na jakém zákonném základě je daná osoba kvalifikovaným investorem.

Převod, odkup a nová investice

Ekonomicky mohou obě varianty působit podobně, právně jde o rozdílné operace. U odkupu se navíc uplatní lhůty, likvidita a případné poplatky fondu.

Má převod daňové dopady?

Může mít, podle toho, zda jde o prodej, darování nebo jinou formu dispozice a kdo je převodcem a nabyvatelem.

Daňový výsledek nelze určit jen podle toho, že jde o FKI nebo o blízkou osobu. Záleží na konkrétních okolnostech, době držby, typu příjmu a aktuální právní úpravě. U významnějšího převodu je proto vhodné dopady ověřit individuálně předem.

Modelový příklad

Investor vlastní investiční akcie FKI a chce jejich část darovat své dospělé dceři. Nejde o dědictví, ale o dobrovolný smluvní převod.

Před uzavřením transakce je proto potřeba ověřit převoditelnost akcií a podmínky fondu. Dcera musí být oprávněna podíl smluvně nabýt a projít příslušným procesem u administrátora. Samotný fakt, že jde o převod mezi rodičem a dítětem, zákonné požadavky nenahrazuje.

Co před převodem ověřit

• Zda lze konkrétní investiční nástroj převést a za jakých podmínek
• Postavení nabyvatele a jeho oprávnění podíl smluvně nabýt
• Požadovanou dokumentaci administrátora
• Omezení ve statutu, stanovách nebo emisních podmínkách
• U částečného převodu i postavení původního investora po převodu
• Daňové důsledky konkrétní transakce

Teprve po vyjasnění těchto bodů dává smysl řešit samotnou smlouvu.

Časté otázky

Shrnutí

Převod investice do FKI na blízkou osobu může být možný, ale rodinný vztah sám o sobě nevytváří výjimku z pravidel pro fondy kvalifikovaných investorů. Pokud manžel, dítě nebo jiná osoba nabývá podíl smluvně, je nutné řešit podmínky § 272 ZISIF a dokumentaci konkrétního fondu.

Zásadní je odlišit dobrovolný převod od dědictví. Před převodem je vhodné nejprve ověřit postup u administrátora a podle konkrétní transakce také právní a daňové souvislosti.

Zdroje a právní poznámka

Obsah vychází zejména z § 272 zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech (ZISIF), a ze stanovisek České národní banky k institutu kvalifikovaného investora a nabývání podílů ve FKI. Konkrétní převod může být ovlivněn právní formou fondu, statutem, stanovami, emisními podmínkami a další smluvní dokumentací. Text má informační charakter a nenahrazuje individuální právní ani daňové poradenství.